Прогнозы ключевой ставки пересмотрены вверх: ожидается 10-12% в 2027 году

Прогнозы по ключевой ставке в России были пересмотрены в сторону повышения. Как сообщают «Ведомости» со ссылкой на опрошенных аналитиков, снижение ставки замедлится не только в текущем, но и в следующем году. Вместо ожидавшихся ранее 8-10 процентов годовых, в 2027 году ключевая ставка может остаться на уровне 10-12 процентов.

Пересмотр прогнозов связан как с последним решением Банка России, так и с комментариями главы регулятора Эльвиры Набиуллиной. На Финансовом конгрессе она подтвердила, что траектория ставки в будущем июльском среднесрочном прогнозе на 2027 год сместится вверх. Советник председателя ЦБ Кирилл Тремасов указал, что в прогнозе будут учтены изменения в бюджетной политике.

Ранее министр финансов Антон Силуанов признавал, что достижение нулевого структурного баланса переносится с 2026 на 2029 год. Это означает увеличение расходов и рост дефицита бюджета, что наблюдается уже в текущем году.

Главный экономист ВТБ Родион Латыпов отметил, что апрельский прогноз Банка России базировался на других параметрах, а теперь возникает структурная неопределенность. По его словам, уровень 10-12 процентов выглядит вполне правдоподобно.

Главный экономист «Т-инвестиций» Софья Донец также склоняется к такому же прогнозу. Директор по инвестициям АО «Астра управление активами» Дмитрий Полевой считает более вероятным диапазон 11-13 процентов. Аналогичные ожидания у начальника центра рыночных стратегий Газпромбанка Егора Сусина, но он добавил, что основную корректировку прогноза стоит ждать осенью, когда Минфин назовет параметры бюджета на три года.

Набиуллина на Финконгрессе отметила, что в предстоящем прогнозе ЦБ не станет учитывать ситуацию с топливом в России, поскольку исходит из временного характера проблем. Если трудности затянутся, они могут потребовать отдельной реакции.