Зампред ЦБ: без высокой ставки экономику ждала бы стагфляция

Зампред Банка России Алексей Заботкин оправдал жесткую денежно-кредитную политику регулятора. В интервью газете «Ведомости» он заявил, что без повышения ключевой ставки экономика России в 2025 году могла бы столкнуться со стагфляцией.

По словам Заботкина, длительное поддержание высокой ставки было необходимым. Быстрый рост цен стал бы гораздо более сильным ограничением для бизнеса, чем текущие процентные ставки. «Экономика могла бы столкнуться со стагфляцией — дальнейшим ускорением инфляции при одновременном замедлении роста реального ВВП», — пояснил он.

Зампред ЦБ подчеркнул, что темпы роста экономики ограничены скоростью расширения производственных возможностей, которое не происходит мгновенно. Если бы политика была чрезмерно жесткой, то наблюдался бы не замедление роста ВВП, а его значительный спад и рост безработицы, а инфляция оказалась бы значительно ниже цели.

Глава Банка России Эльвира Набиуллина ранее называла главным препятствием для более резкого смягчения политики повышенные инфляционные ожидания населения. В начале мая этот показатель вернулся к росту после незначительного снижения в апреле, достигнув 13%.

Набиуллина отмечала, что в дальнейшем решения по ключевой ставке во многом будут зависеть от динамики инфляционных ожиданий. Таким образом, регулятор продолжает придерживаться курса на сдерживание инфляции, несмотря на критику со стороны бизнеса.